Tiếp theo series về học đầu tư chứng khoán chungkhoanviet.info sẽ giúp các bạn tìm hiểu thêm về chứng khoán phái sinh.
Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là công cụ phái sinh,tuân theo chuẩn mực Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể liệt kê 4 loại chứng khoán phái sinh đẵn sau: hiệp đồng kỳ hạn, hợp đồng mai sau, giao kèo quyền chọn, hợp đồng hoán đổi
hợp đồng Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên dự về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời khắc nhất quyết trong tương lai với mức giá được xác định tại trước ngày giao tiếp. giao kèo trong đó hai bên hợp đồng chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức tính sổ, thời gian tính sổ…
Ưu điểm:
– Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư
Nhược điểm:
– Khó bán lại cho bên thứ ba
– Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc đảm bảo thực hiện đúng trách nhiệm rủi ro đối tác không thực hiện đúng giao kèo
giao kèo mai sau: là chung khoan phai sinh hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên thị trường giao thiệp tập kết (Sở giao du chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của giao kèo kỳ hạn.
– Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết dau tu chung khoan (SGDCK) và một cơ quan quản lý bổn phận tính sổ của nhà đầu tư (Trung tâm thanh toán Bù trừ) bảo đảm tính minh bạc và công bằng cho quơ các nhà đâu tư chứng khoán.
– Nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị giao kèo mai sau) trước khi tham
gia giao dịch
– Nhà đầu tư có thể giao tế chung khoan việt hợp đồng mai sau trên thị trường tập hợp theo hình thức khớp lệnh
– Nhà đầu tư có thể thoát khỏi hiệp đồng mai sau trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (thí dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ)
giao kèo Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền yêu cầu thực hiện và bên kia có bổn phận phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong hiệp đồng trong một khoảng thời kì hoặc tại một thời điểm khăng khăng trong ngày mai.
– HĐQC: Người mua giao kèo có quyền (không phải bổn phận) mua hoặc bán một tài sản cơ sở khăng khăng tại mức giá thực hành (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán giao kèo có nghĩa vụ bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hiện giao kèo. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium).
– ví dụ:
+Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP.
+ Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium).
+ Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hiện việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48
+ Nếu bên Mua thực hiện hợp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP.
hiệp đồng Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền của công cụ tài chính của một bên với dòng tiền của phương tiện tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời gian nhất thiết. giao kèo quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các công cụ tài chính của hai bên trong một khoảng thời kì nhất định.
Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là công cụ phái sinh,tuân theo chuẩn mực Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể liệt kê 4 loại chứng khoán phái sinh đẵn sau: hiệp đồng kỳ hạn, hợp đồng mai sau, giao kèo quyền chọn, hợp đồng hoán đổi
hợp đồng Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên dự về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời khắc nhất quyết trong tương lai với mức giá được xác định tại trước ngày giao tiếp. giao kèo trong đó hai bên hợp đồng chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức tính sổ, thời gian tính sổ…
Ưu điểm:
– Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư
Nhược điểm:
– Khó bán lại cho bên thứ ba
– Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc đảm bảo thực hiện đúng trách nhiệm rủi ro đối tác không thực hiện đúng giao kèo
giao kèo mai sau: là chung khoan phai sinh hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên thị trường giao thiệp tập kết (Sở giao du chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của giao kèo kỳ hạn.
– Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết dau tu chung khoan (SGDCK) và một cơ quan quản lý bổn phận tính sổ của nhà đầu tư (Trung tâm thanh toán Bù trừ) bảo đảm tính minh bạc và công bằng cho quơ các nhà đâu tư chứng khoán.
– Nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị giao kèo mai sau) trước khi tham
gia giao dịch
– Nhà đầu tư có thể giao tế chung khoan việt hợp đồng mai sau trên thị trường tập hợp theo hình thức khớp lệnh
– Nhà đầu tư có thể thoát khỏi hiệp đồng mai sau trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (thí dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ)
giao kèo Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền yêu cầu thực hiện và bên kia có bổn phận phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong hiệp đồng trong một khoảng thời kì hoặc tại một thời điểm khăng khăng trong ngày mai.
– HĐQC: Người mua giao kèo có quyền (không phải bổn phận) mua hoặc bán một tài sản cơ sở khăng khăng tại mức giá thực hành (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán giao kèo có nghĩa vụ bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hiện giao kèo. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium).
– ví dụ:
+Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP.
+ Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium).
+ Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hiện việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48
+ Nếu bên Mua thực hiện hợp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP.
hiệp đồng Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền của công cụ tài chính của một bên với dòng tiền của phương tiện tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời gian nhất thiết. giao kèo quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các công cụ tài chính của hai bên trong một khoảng thời kì nhất định.
