Dòng thời gian của vụ này thực sự điên rồ.
Tháng 10/2025: Sam Altman bay tới Seoul và ký các thỏa thuận đồng thời với Samsung Electronics và SK Hynix để mua 900.000 wafer DRAM mỗi tháng. Con số này tương đương 40% nguồn cung toàn cầu. Không công ty nào biết rằng công ty kia cũng đang ký một cam kết gần như y hệt vào cùng thời điểm.
Những thỏa thuận đó chỉ là “thư bày tỏ ý định” (letter of intent), không mang tính ràng buộc pháp lý. Không có bất kỳ thanh RAM nào thực sự được giao dịch. Nhưng thị trường lại coi chúng như sự thật hiển nhiên. Giá DRAM theo hợp đồng tăng vọt 171%. Một kit DDR5 64GB từ 190 USD tăng lên 700 USD chỉ trong ba tháng.
Tháng 12/2025: Micron Technology khai tử Crucial — thương hiệu RAM tiêu dùng 29 năm tuổi — để dồn toàn bộ wafer cho khách hàng AI và doanh nghiệp. Công ty nói rõ họ rời bỏ thị trường RAM tiêu dùng để “cải thiện nguồn cung và hỗ trợ các khách hàng chiến lược lớn hơn trong các phân khúc tăng trưởng nhanh hơn.”
Nói thẳng ra: tín hiệu nhu cầu từ AI lớn đến mức bán RAM cho người dùng PC không còn đáng về mặt tài chính.
Tháng 3/2026: Google công bố TurboQuant — một thuật toán nén giúp giảm nhu cầu bộ nhớ AI xuống 6 lần mà không mất độ chính xác. CEO của Cloudflare gọi đây là “DeepSeek của Google.” Toàn bộ luận điểm rằng AI sẽ tiêu thụ bộ nhớ vô hạn bỗng nhiên có “hạn sử dụng” khoảng sáu tháng.
Cũng trong tháng đó: OpenAI và Oracle hủy kế hoạch mở rộng dự án trung tâm dữ liệu Abilene Stargate. Tầm nhìn trung tâm dữ liệu trị giá 500 tỷ USD — thứ từng biện minh cho các thỏa thuận RAM — không thể tồn tại với các điều kiện tài chính của chính nó. Bloomberg cho rằng sự sụp đổ một phần đến từ việc OpenAI “thường xuyên thay đổi dự báo nhu cầu.”
Cổ phiếu MU hiện đã giảm khoảng 33% so với đỉnh sau báo cáo tài chính. Doanh thu tăng 196% so với cùng kỳ, EPS tăng 682%, nhưng cổ phiếu lại lao dốc vì công ty đã tái cấu trúc toàn bộ hoạt động kinh doanh dựa trên một tín hiệu nhu cầu xuất phát từ những lá thư không ràng buộc — và giờ đây đang bị “nén” gần như biến mất bởi một bài nghiên cứu.
Micron đã đặt cược cả mảng tiêu dùng vào chữ ký của Sam Altman. Và chữ ký đó có giá trị đúng như những gì được ghi trên giấy: không có tính ràng buộc.